Különbség az EVA és a ROI között

Fő különbség - EVA vs ROI
 

Számos olyan tényezőt kell figyelembe venni, amikor befektetéseket végeznek, ahol a hozam alapvető szerepet játszik. Fontos összehasonlítani a beruházásokat mind a társaság egészében, mind a különféle üzleti részlegek között. Az EVA (gazdasági hozzáadottérték) és a ROI (a befektetés megtérülése) két széles körben alkalmazott eszköz erre a célra. A fő különbség az EVA és a ROI között az, hogy miközben Az EVA egy intézkedés annak felmérésére, hogy a társaság eszközeit mennyire hatékonyan használják fel jövedelemszerzésre. A ROI a beruházás megtérülését az eredeti befektetett összeg százalékában számítja ki..     

TARTALOMJEGYZÉK
1. Áttekintés és a legfontosabb különbség
2. Mi az EVA?
3. Mi az ROI?
4. Side by side összehasonlítás - EVA vs ROI
5. Összegzés

Mi az EVA??

EVA (Gazdasági hozzáadott érték) egy olyan teljesítménymérő, amelyet általában az üzleti szekciók teljesítményének felmérésére használnak, amelyben a pénzügyi költséget levonják a nyereségből az eszközök felhasználásának jelzésére. Ez a pénzügyi költség a tőkeköltséget fejezi ki pénzben kifejezve (a működési eszközök szorozásával a tőkeköltséggel számítva). Az EVA-t az alábbiak szerint kell kiszámítani.

 EVA = nettó működési eredmény adózás után - (működési eszközök * tőkeköltség)

Nettó működési eredmény adózás után (NOPAT)

Az üzleti tevékenységből származó nyereség (bruttó eredmény a működési költségekkel csökkenve) a kamat és adók levonása után.

Működési eszközök

Bevétel generálására használt eszközök

Tőkeköltség

A beruházás alternatív költsége. A társaságok tőkét szerezhetnek tőke vagy adósság formájában; sok vállalat szívesen látja mindkettő kombinációját. Ha az üzleti tevékenységet teljes mértékben saját tőke finanszírozza, akkor a tőkeköltség a megtérülési ráta, amelyet biztosítani kell a részvényesek befektetéseihez. Ez az úgynevezett "saját tőke költsége”. Mivel általában a tőke egy részét is adósság finanszírozza, az adósságtulajdonosok számára biztosítani kell az „adósságköltséget”.

Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC)

A WACC kiszámítja az átlagos tőkeköltséget, figyelembe véve mind a tőke, mind az adósság összetevőinek súlyát. Ez a minimális arány, amelyet el kell érni a részvényesi érték megteremtése érdekében.

Például. Az A osztály 15 000 dollár nyereséget ért el a 2016-os pénzügyi évben. A társaság eszközállománya 80 000 dollár volt, amely mind adósságot, mind saját tőkét tartalmaz. A társaság súlyozott átlagos tőkeköltsége 11%, és ezt használják a pénzügyi költségek kiszámításához.

EVA = 15 000 - (80 000 * 11%) = 6 200 USD

A 8800 dolláros finanszírozási díj képviseli a finanszírozók által megkövetelt minimális hozamot az általuk nyújtott 90 000 dolláros tőkére. Mivel a divízió tényleges nyeresége meghaladja ezt, a divízió maradványjövedelme 6200 USD volt.

Az EVA egyik fő hátránya, hogy ez egy abszolút összeg, és nem hasonlítható össze hasonló vállalati EVA-kkal. Még az EVA összehasonlításakor a korábbi évekkel, a társaságnak óvatosan kell értékelnie az összehasonlítás relativitását. Például az EVA növekedett volna az előző évhez képest; Ha azonban a társaságnak jelentős mértékben új évbe kellene befektetnie az új tőkébe, akkor ez a növekedés nem lehet olyan kedvező, mint amilyennek látszik.

Mi az ROI??

A megtérülés egy másik létfontosságú beruházás-értékelési módszer, amelyet a vállalatok megtehetnek a teljesítmény mérésére. Ez segít kiszámítani, hogy mennyi megtérülést érnek el a befektetett tőke összegéhez képest. A ROI kiszámítható egészében a társaság számára, valamint nagyvállalatok esetében az egyes részlegek számára is. A ROI kiszámítása a következő képlet alapján történik.

ROI = Kamat és adó előtti eredmény (EBIT) / alkalmazott tőke

EBIT - Nettó működési eredmény a kamat és az adó levonása előtt

Foglalkoztatott tőke - adósság és saját tőke hozzáadása

Ez egy olyan intézkedés, amely jelzi a vállalat hatékonyságának szintjét, és százalékban fejezi ki. Magasabb a megtérülés, annál nagyobb az értékteremtés a befektetők számára. Az egyes részlegek ROI kiszámításakor összehasonlíthatók, hogy meghatározzák, mennyi érték járul hozzá a vállalat általános ROI-hez.

Ábra_1: A ROI összehasonlítható a korábbi évekkel a növekedés hatásainak értékeléséhez

A ROI az egyik fő mutató, amelyet a befektetők kiszámíthatnak a befektetésből származó nyereség vagy veszteség mérésére a befektetett alapokhoz viszonyítva. Ezt az intézkedést gyakran alkalmazzák az egyes befektetők által a különféle befektetési döntések során meghozott jövedelmezőség értékelésére.

Ez egy befektetés megtérülése, és egyszerűen kiszámítható százalékban,

ROI = (Befektetésből származó nyereség - A beruházás költsége) / A beruházás költsége

A ROI segíti a különféle befektetések hozamának összehasonlítását; így a befektető kiválaszthatja, hogy melyikbe fektet be két vagy több lehetőség között.

Például. Egy befektető a következő lehetőségekkel rendelkezik, hogy két társaság részvényeibe fektessen be

Az A társaság részvénye - költség = 900 USD, érték egy év végén = 1 130 USD

A B társaság részvénye - költség = 746 USD, érték egy év végén = 843 USD

A két befektetés ROI-je 25% ((1,130 - 900) / 900) az A társaság részvényeinél és 13% ((843 - 746) / 746) a B társaság részvényeinél..

A fenti beruházások könnyen összehasonlíthatók, mivel mindkettő egyéves időszakra szól. A ROI kiszámítható még akkor is, ha az időszakok eltérőek. azonban nem ad pontos mérést. Például, ha a B társaság részvényeinek öt évre van szüksége a kifizetéshez, szemben az egy évvel, akkor a magasabb hozam nem feltétlenül vonzó olyan befektető számára, aki inkább a gyors hozamot részesíti előnyben.

Mi a különbség az EVA és a ROI között??

EVA vs ROI
Az EVA-t használják az eszközhasználat hatékonyságának jövedelemtermelésre.	A megtérülést a befektetett tőkéhez viszonyítva arányosan megszerzett jövedelem összegének felmérésére használják.
Intézkedés
Az EVA abszolút mérték.	A ROI egy relatív mérték.
A számításhoz felhasznált nyereség
A kamat és az adó felhasználása előtti eredmény.	A kamat és az adó utáni nyereséget kell felhasználni.
Számítási képlet
EVA = nettó működési eredmény adózás után - (működési eszközök * tőkeköltség)	ROI = Kamat és adó előtti eredmény (EBIT) / alkalmazott tőke

 Összegzés - EVA vs ROI

Az EVA és a ROI közötti különbségtől függetlenül mindkettőnek megvannak a saját előnyei és hátrányai, és a különböző vezetők különböző módon részesítik előnyben. Azok a vezetők, akik inkább egy egyszerű módszert használnak, amely lehetővé teszi az egyszerű összehasonlítást, használhatják a megtérülést. Ezenkívül az adó egy ellenőrizhetetlen költség, amely nem közvetlenül kapcsolódik az eszközök használatához, és csökkenti az EVA, mint befektetési döntési eszköz hatékonyságát. A ROI azonban nem határozza meg egyértelműen a minimális megtérülési rátát, amelyet el kell érni, mivel a tőkeköltséget nem veszik figyelembe számításában.

Referencia:
1. "Mi a különbség a gazdasági hozzáadott érték és a maradék jövedelem között?" Mi a különbség a gazdasági hozzáadott érték és a maradék jövedelem között? | Chron.com. N.p., n.d. Web. 2017. február 14.
2. „Tőkeköltség”. Investopedia. N.p., 2016. március 25. Web. 2017. február 14.
3. „A befektetés megtérülése (ROI): Előnyök és hátrányok.” YourArticleLibrary.com: A következő generációs könyvtár. N.p., 2015. május 13. Web. 2017. február 14.
4. „A befektetés megtérülése (ROI).” A befektetés megtérülése (ROI) meghatározása és példa | Befektetési válaszok. N.p., n.d. Web. 2017. február 13.

Kép jóvoltából:
1. „A befektetés megtérülési elemzésének grafikonja” - készítette: SK - a FED építészi agilis sablonja (CC BY-SA 3.0) a Commons Wikimedia segítségével