Különbség az EBIT és az EBITDA között

EBIT vs EBITDA
Az üzleti pénzügyekben különféle terminológiákat alkalmaznak, amelyek egy vállalkozás jövedelmezőségének mérésére és értékelésére szolgálnak. Használhatja őket összehasonlításban ugyanazon iparág más vállalataival, mivel ez kiküszöböli a számviteli és pénzügyi döntések hatását. Az EBIT és az EBITDA példák a jövedelmezőségi mutatókra, amelyeket elemzésre és összehasonlításra használnak.

Kamat és adó előtti eredmény (EBIT)
A pénzügyi elemzők és szakértők gyakran a kamat és adó előtti eredményt (EBIT) összekapcsolják a működési jövedelemmel, mivel ezek értéke nagyon hasonló, és ezeket felcserélhetően használhatja anélkül, hogy számviteli eltérések merülnének fel. Az Egyesült Államokban azonban a SEC (Biztonsági és Tőzsdebizottság) tiltja a működési jövedelem és az EBIT közvetlen összehasonlítását, mivel az EBIT-ben kiigazított egyes tételek nem képezik részét a működési jövedelemnek. Ehelyett a Bizottság azt javasolja, hogy használják a nettó jövedelmet, amelyet a működési kimutatás mutat be, hogy az EBIT jobban összeegyeztethető legyen a GAAP-hoz kapcsolódó számadatokkal..

Kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény (EBITDA)
Ezt az intézkedést gyakran tőkeigényes vagy erősen tőkeáttételes vállalkozások használják, ahol az értékcsökkenést nagyon gyakran számítják ki, például telekommunikációs vagy közüzemi üzletben. Ennek oka az, hogy ezeknek a vállalkozásoknak az értékcsökkenési rátája nagyon magas, és nagyon nagy kamatot fizetnek a kölcsönök után, ami negatív nyereséget hagy ezeknek a vállalkozásoknak. Ennek eredményeként az elemzők e negatív adatok miatt nehezen tudják kiszámítani egy vállalkozás értékét, és így az EBITDA-ra támaszkodnak, hogy a kölcsönösszeg kifizetésére ténylegesen rendelkezésre álló nyereséget tükrözzék. Ez az oka annak, hogy az elején megjelenik az eredménykimutatásban, és pozitív számadatokat eredményez az általánosan alkalmazott értékelési modellekben.

Az értékcsökkenés és amortizáció elszámolása
Az EBIT a kamat és adó előtti eredmény, míg az EBITDA a kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény. Bár ezek az intézkedések nem követelik meg a GAAP (általánosan elfogadott számviteli alapelvek) előírásait, a részvényesek és más befektetők a vállalat értékének felmérésére használják. Ahogy a neve is sugallja, az EBIT a társaság működési eredményét képviseli a kamatok és adók előtt, de az értékcsökkenés elszámolása után. Másrészt az EBITDA kiszámítja a nyereséget az értékcsökkenés és amortizáció elszámolása után.

A tényleges bevételek ábrázolása
A nagyon kicsi tőkeköltségű vállalatok inkább az EBITDA-t használják az EBIT-hez képest, mivel az érték nekik valójában nem számít. Ezért az elemzők és pénzügyi szakértők felhasználhatják az EBITDA-t ugyanazon iparág vállalkozásainak értékelésére, ahol a CAPEX és a bevétel arányának eredményei nagyjából megegyeznek.

Másrészt az EBIT felhasználásának az EBITDA-hoz viszonyított haszna abban rejlik, hogy az bizonyos mértékig értékcsökkenés útján megtéríti a CAPEX-et (tőkeköltség). Az értékcsökkenési összeg valójában a CAPEX érzékeny mértéke, mivel az olyan eszközökre vonatkozik, amelyeket több év alatt vásároltak meg. Ezért az EBIT jobban ábrázolja a tényleges bevételeket az EBITDA-hoz képest, és jobb mérőszám a hitelezők számára.

Ésszerű megközelítés az értékeléshez és a döntéshozatalhoz
Elveszíti az objektivitás alapelvét, amikor az EBITDA-t használja egy üzleti érték kiszámításához, mivel a becsült szabad pénz előrejelzésének célja a hitelkockázat mértékének meghatározása. Bár a hitelkockázat nagyobb mértékben csökken a nagyobb nyereség előrejelzésével, de nem veszi figyelembe a tőkevagyon függését, amelyet a nyereségszerzés eszközeként kell használni. Tehát a kockázat mindig fennáll, de nem képezi részét az általános üzleti kockázatnak, amelyet az üzleti értékelés és a döntéshozatal folyamata során használnak.

Mint már említettük, a hitelezők az EBITDA-t részesítik előnyben az EBIT mellett, a hitelfelvevők pedig inkább az EBITDA-t részesítik előnyben, mivel ez kompromisszumot jelent a magas kockázatú hitelezéshez. A rendelkezésre álló üzleti tőke magas előrejelzéseit mutatja, és így pozitív módon hat a társaság hitelfelvevőként való életképességére. Ezenkívül a hitelezők javára is működik, mivel lehetővé teszi számukra, hogy kevesebb pénzt biztosítsanak a biztosítékként használt eszköz értékéhez képest..