Különbség a működési tőkeáttétel és a pénzügyi tőkeáttétel között
Share
Általában a tőkeáttétel azt jelenti, hogy az egyik változó befolyásolja a másikot. A pénzgazdálkodásban a tőkeáttétel nem sokban különbözik, ez azt jelenti, hogy egy elemben változás következik be, és a profit változását eredményezi. Ez azt jelenti, hogy az ilyen eszköz vagy forrásforrás, például kötvények felhasználása, amelyekért a társaságnak fix költségeket vagy pénzügyi díjakat kell fizetnie, hogy több hozamot érjen el. A tőkeáttételnek három mércéje van, azaz működési tőkeáttétel, pénzügyi tőkeáttétel és kombinált tőkeáttétel. Az működési tőkeáttétel méri a rögzített költségek hatását, míg a pénzügyi tőkeáttétele felméri a kamatkiadások hatását.
Kombinált tőkeáttétel a két tőkeáttétel kombinációja. Míg a működési tőkeáttétel vázolja az értékesítés változásának hatását a társaság működési eredményére, addig a pénzügyi tőkeáttétel tükrözi az EBIT EPS-szintű változását. Nézze meg az alábbi cikket, hogy megértse a működési tőkeáttétel és a pénzügyi tőkeáttétel közötti különbséget.
Tartalom: Működési tőkeáttétel vs pénzügyi tőkeáttétel
- Összehasonlító táblázat
- Meghatározás
- Főbb különbségek
- Következtetés
Összehasonlító táblázat
| Az összehasonlítás alapja | Működési tőkeáttétel | Pénzügyi tőkeáttétel |
|---|---|---|
| Jelentés | Az ilyen eszközöknek a társaság működésében történő felhasználása, amelyekhez rögzített költségeket kell fizetnie, működési tőkeáttételként ismert. | Az adósságnak a társasági tőkeszerkezetben történő felhasználása, amelyért a kamatköltségeket meg kell fizetnie, pénzügyi tőkeáttételként ismert. |
| intézkedések | A rögzített működési költségek hatása. | A kamatkiadások hatása |
| tárgya | Értékesítés és EBIT | EBIT és EPS |
| Megállapította: | A társaság költségszerkezete | A társaság tőkeszerkezete |
| Előnyös | Alacsony | Magas, csak akkor, ha a ROCE magasabb |
| Képlet | DOL = Hozzájárulás / EBIT | DFL = EBIT / EBT |
| Kockázat | Ez üzleti kockázatot jelent. | Ez pénzügyi kockázatot jelent. |
A működési tőke meghatározása
Amikor egy vállalkozás rögzített költségeket viselő eszközöket használ fel, működési tevékenysége során működési tőkeáttételként működik annak érdekében, hogy több bevételt szerezzen teljes költségeinek fedezésére. A működési tőkeáttétel (DOL) mértékét a kamat és adózás előtti keresetre (EBIT) gyakorolt hatás mérésére használják az értékesítés változása miatt.
A magas rögzített költségeket és az alacsony változó költségeket alkalmazó vállalkozást magas működési tőkeáttételnek tekintik, míg azt a társaságot, amelynek alacsony rögzített költségei vannak, és a magas változó költségek szerint kevesebb működési tőkeáttételűnek tekintik. Teljes mértékben rögzített költségen alapszik. Tehát minél magasabb a cég rögzített költsége, annál magasabb lesz a Break Up Point (BEP). Ilyen módon a vállalat biztonság- és haszonkulcsa alacsony lesz, ami azt mutatja, hogy az üzleti kockázat magasabb. Ezért az alacsony DOL-t részesítik előnyben, mivel alacsony üzleti kockázathoz vezet.
A következő képlet a működési tőkeáttétel (DOL) mértékének kiszámításához szolgál:
A pénzügyi tőkeáttétel meghatározása
Az olyan pénzügyi források felhasználása, amelyek rögzített pénzügyi költségeket hordoznak a társaság pénzügyi struktúrájában, a befektetés nagyobb megtérülése érdekében, pénzügyi tőkeáttételként ismert. A pénzügyi tőkeáttétel mértékét (DFL) kell használni a részvényenkénti keresetre (EPS) gyakorolt hatás mérésére, a vállalkozások működési eredményének, azaz az EBIT változásának következtében..
Amikor egy társaság hitelviszonyt megtestesítő alapokat használ fel tőkeszerkezetében, fix kamat formájában fizetett pénzügyi költségekkel, akkor azt mondják, hogy a cég pénzügyi tőkeáttételt alkalmazott.
A DFL kamat- és pénzügyi terheken alapul, ha ezek a költségek magasabbak, a DFL szintén magasabb lesz, ami végül a társaság pénzügyi kockázatához vezet. Ha a foglalkoztatott tőke megtérülése> Az adósság megtérülése akkor indokolt az adósságfinanszírozás felhasználása, mivel ebben az esetben a DFL-t kedvezőnek kell tekinteni a társaság számára. Mivel a kamat állandó marad, a társaság EBIT-jének kismértékű növekedése a részvényesek jövedelmének nagyobb növekedéséhez vezet, amelyet a pénzügyi tőkeáttétel határoz meg. Ezért a magas DFL megfelelő.
A következő képlet a pénzügyi tőkeáttétel (DFL) mértékének kiszámítására szolgál:
Főbb különbségek a működési és a pénzügyi tőkeáttétel között
A működési tőkeáttétel és a pénzügyi tőkeáttétel közötti fő különbségek a következők:
- A rögzített költségeket viselő eszközök alkalmazása a társaság működésében működési tőkeáttételként ismert. A társaságok tőkeszerkezetében az alapokat viselő rögzített pénzügyi költségek felhasználása pénzügyi tőkeáttétel néven ismert.
- A működési tőkeáttétel a rögzített működési költségek, míg a pénzügyi tőkeáttétel a kamatköltségek hatását méri.
- A működési tőkeáttétel befolyásolja az értékesítést és az EBIT-et, de a pénzügyi tőkeáttétel befolyásolja az EBIT-t és az EPS-t.
- A működési tőkeáttétel a társaság költségszerkezetének köszönhető. Ezzel szemben a társaság tőkeszerkezete felelős a pénzügyi tőkeáttételért.
- Az alacsony működési tőkeáttétel előnyös, mivel a magasabb DOL magas BEP-t és alacsony nyereséget eredményez. Másrészről, a magas DFL a legjobb, mivel az EBIT kismértékű növekedése nagyobb mértékben növeli a részvényesek jövedelmét, csak akkor, ha a ROCE nagyobb, mint az adósság adózás utáni költsége..
- Az operatív tőkeáttétel üzleti kockázatot jelent, míg a pénzügyi tőkeáttétel a pénzügyi kockázat oka.
Következtetés
Míg a pénzügyi elemzés, a tőkeáttétel teljesítését használják az alternatív tőkeszerkezeti tervek kockázat-hozam viszonyának mérésére. Nagyítja a pénzügyi változók, például az eladások, a költségek, az EBIT, az EBT, az EPS stb. Változásait. Azokat a vállalatokat, amelyek adósságtartalmát használják tőkeszerkezetében, Levelezett Cégeknek tekintik, de a társaság, amelynek tőkeszerkezetében nincs adósságtartalom, az úgynevezett Lefedetlen cégek. A DOL és a DFL szorzásával DCL lesz, azaz a kombinált tőkeáttétel mértéke.
