Különbség az YTM és az IRR között

YTM vs IRR

Az IRR (belső megtérülési ráta) egy olyan kifejezés, amelyet a vállalati pénzügyekben használnak a projektek relatív értékének mérésére és áttekintésére. Az YTM-et (hozam a lejáratig) használják a kötvényelemzésben a kötvény-befektetések relatív értékének meghatározására. Mindkettőt azonos módon kell kiszámítani, és feltételezhető, hogy a különféle projektekből származó cash flow-kat ezután felhasználják.

Az YTM egy olyan koncepció, amelynek segítségével meghatározzák a befektetők hozamát, ha hosszú lejáratú, kamatozó befektetéseket, például kölcsönös kötvényt tart fenn a lejárati dátumon túl..

Különféle tényezőket veszi figyelembe, például a lejárathoz szükséges időt, a vételár visszaváltási értékét, a kupon hozamát és a kamatfizetések közötti időt. Feltétel nélkül feltételezzük, hogy a kuponokat ismét a YTM kamatlábbal fektetik be.

Az YTM feltételezhető kötvényérték-táblázat (más néven kötvényhozamtáblázat) segítségével, vagy kiszámítható egy programozható számológép segítségével, amelyet kifejezetten a kötvénymatematikai számításokhoz állítottak fel..

A belső megtérülési ráta (IRR) viszont a javaslat alapján kapott arány. A belső megtérülési ráta módszerénél a döntés szabálya: Egyet kell adni a projekttel, ha az IRR meghaladja a tőkeköltséget; egyébként utasítsa el a tervet.

A pénz időértékének fogalma alapján az YTM diszkontráta, amelynél az összes jövőbeni kifizetés jelenlegi értéke megegyezik a kötvény jelenlegi költségével, amelyet belső megtérülési rátának is neveznek..

A kamatláb egyenlíti ki a kezdeti befektetést (I) a jövőbeni pénzbeáramlások jelenértékével (PV). Ami azt vonja le, hogy IRR esetén I = PV vagy NPV (nettó jelenérték) = 0.

Az IRR módszer előnye, hogy figyelembe veszi a pénz időértékét, és ezért pontosabb és gyakorlatibb, mint a hozam mértékének elszámolása. Fő hátrányai az, hogy nem sikerül azonosítani az ellenkező projektekbe történő beruházások változó méretét és a megfelelő dolláros jövedelmezőségüket, és korlátozott esetekben, amikor a cash flow-k számtalan visszafordítást mutatnak, a terv helyet adhat egynél több belső megtérülési ráta.

Összefoglaló:
Az IRR és az YTM közötti fő különbség az, hogy az IRR a projektek relatív értékének áttekintésére szolgál, míg az YTM a kötvényelemzés során a kötvénybefektetések relatív értékének meghatározására szolgál..