Különbség az NPV és a megtérülés között

NPV vs. megtérülés

Minden vállalkozásnál elengedhetetlen a javasolt projekt értékének felmérése, mielőtt ténylegesen beruházná a projektbe. Számos megoldás létezik ennek pénzügyi szempontból történő értékelésére; köztük a nettó jelenérték (NPV) és a megtérülési módszerek. Ez a kettő mérheti a hosszú távú projektek fenntarthatóságát és értékét. Számításukban, tényezőikben különböznek egymástól, így korlátozások és előnyök szempontjából különböznek egymástól.

Az NPV, más néven Net Present Worth (NPW) néven ismert módszer, a pénz időértékének a hosszú távú projektek felmérésére történő felhasználására szolgáló standard módszer. Kiszámítja a beáramló és a kimenő cash flow idősorát devizában kifejezve. Az NPV egyenlő az egyes cash flow-k jelenlegi értékeinek összegével. A legfontosabb dolog, amelyet az NPV-nél emlékezni kell, a „jelenérték”. Egyszerűen fogalmazva: NPV = PV (jelenlegi érték) '' I (befektetés). Például, ha 1000 dollárral számolunk, 10 000 dollárral PV-vel: 10 000–1 000 dollár = 9 000 000 = NPV. Az alternatív befektetések közötti választásnál az NPV segíthet meghatározni a legmagasabb jelenértékkel rendelkezőt, különösen ezekkel a feltételekkel: ha NPV> 0, akkor fogadja el a befektetést, ha NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Ezzel szemben a megtérülési módszert használják egy beszerzési vagy bővítési projekt értékelésére. Meghatározza azt az időszakot, általában években, amelyen belül megtérülnek az elvégzett beruházások. Ez megegyezik a kezdeti beruházással, megosztva az éves megtakarításokkal vagy bevételekkel, vagy matematikai szempontból: megtérülési idő = I / CF (éves cash flow). Például, ha 10 000 dollárt kapunk az I-nek és 1 000 dollárt a CF-nek, 10 000/1, 000 = 10 (év) = megtérülési idő. Minél rövidebb a megtérülési idő, annál jobb a befektetés. A hosszú megtérülés azt jelenti, hogy a beruházást hosszú ideig lezárják; ami általában egy projektet viszonylag fenntarthatatlanná tesz.

A nettó jelenérték elemzése eltávolítja az időbeli elemet az alternatív befektetések mérlegelésében, míg a megtérülési módszer a befektetés megtérüléséhez szükséges időre összpontosít a teljes kezdeti befektetés visszafizetéséhez. Ennek fényében a megtérülési módszer nem értékeli megfelelően a pénz időértékét, az inflációt, a pénzügyi kockázatokat stb., Szemben az NPV-vel, amely pontosan méri a befektetés jövedelmezőségét. Ezen túlmenően, bár a megtérülési módszer jelzi a befektetés maximálisan elfogadható időtartamát, nem veszi figyelembe a megtérülési időszak után esetlegesen felmerülő valószínűségeket, és nem méri a teljes jövedelmet sem. Nem jelzi, hogy a vásárlások idővel pozitív eredményt hoznak-e.

Az NPV tehát jobb döntéseket hoz, mint a megtérülési módszer a tőkebefektetések során; kizárólag a megtérülési módszerre támaszkodva rossz pénzügyi döntéseket hozhat. A legtöbb vállalkozás általában összekapcsolja a megtérülési módszert az NPV elemzéssel. Az előnyöket illetően a megtérülési időszak módszer egyszerűbb és könnyebben kiszámítható a kis, ismétlődő beruházások, valamint az adó- és értékcsökkenési tényezők szempontjából. Az NPV viszont pontosabb és hatékonyabb, mivel a cash flow-t használja, nem pedig a bevételt, és olyan befektetési döntéseket eredményez, amelyek hozzáadott értéket képviselnek. A hátránya, hogy a beruházás élettartama alatt állandó diszkontrátát feltételez, és korlátozott a cash flow-k előrejelzésében. A visszafizetés hátrányai között szerepel továbbá az a tény, hogy nem veszi figyelembe a megtérülési időszak utáni cash flow-kat és nyereséget, valamint a pénz értékét, valamint a befektetés előtti vagy alatti pénzügyi kockázatokat..

összefoglalás

1) Az NPV és a megtérülési módszerek mérik a hosszú távú befektetések jövedelmezőségét.
2) Az NPV kiszámítja a befektetés jelenértékét, de kiküszöböli az időelemet, és feltételezi, hogy az idő folyamán állandó diszkontráta legyen.
3) A megtérülés határozza meg azt az időtartamot, amely alatt egy adott befektetés „megtérülése” történik. Nem veszi figyelembe azonban a pénz időértékét és a projekt jövedelmezőségét a megtérülési időszak után.
4) A legtöbb vállalkozás a két értékelési módszer kombinációját használja az optimális pénzügyi döntés meghozatala érdekében.