A különbség a kockázati tőke és a magántőke között

A pénzügyi világ drámai módon kibővült az elmúlt néhány évtizedben, amikor új és innovatív lehetőségek váltak elérhetővé a vállalkozások számára működésük és terveik finanszírozására. A finanszírozás-tőkefinanszírozás és az adósságfinanszírozás két széles kategóriája létezik, de az idő múlásával új és hatékony módszereket vezettek be. Az induló vállalkozásoknak és a kkv-knak (kis- és középvállalkozások) nagyobb a hozzáférés a finanszírozáshoz, mint valaha. Például, ha nagy mennyiségű adat áll rendelkezésre, a vezetők jobb helyzetben vannak új lehetőségek felkutatására és a társadalmak előtt álló kihívások leküzdésére, amelyek egyedi üzleti ötletekhez vezetnek. Ezeket az ötleteket különféle befektetõk fogadják el különféle médiumokon keresztül, mint például a közösségi finanszírozás, az angyal befektetés, a kockázati tôke és a magántõke..

A közönség gyakran felváltva használja a kockázati tőkét és a magántőkét, mivel ezeket a kifejezéseket olyan befektetési vállalkozásoknál használják, amelyek csak vállalkozásokba fektetnek be, hogy később más eszközökkel, például kezdeti nyilvános részvényeken keresztül értékesítsék azokat. Mindkét alternatív befektetési típus a vállalkozások számára különféle szakaszokban nyújtott monetáris támogatásfajta, de nem azonos. A két kifejezés között számos különbség van. A magántőkével ellentétben, amely az érett vállalkozásokba történő nagyberuházásokból áll, a kockázati tőke magában foglalja a kezdeti szakaszban lévő induló vállalkozásokba és cégekbe történő kis beruházásokat..

Magántőke (PE)

Amint azt tárgyaltuk, a PE-alapok pénzt fektetnek be a társaságok tőkéjének megszerzése érdekében, amelyek üzleti szintjük magas növekedési szakaszában vannak. Különböző típusú magántőke-társaságok léteznek, és aktívan vagy passzív módon vesznek részt a portfólió társaságokban stratégiáik alapján, amelyek magukban foglalják a mezzanine tőkét, tőkeáttételes felvásárlást, kockázati tőkét és növekedési felvásárlást. A passzív részvétel inkább az érett társaságokhoz kapcsolódik, amelyek bevált üzleti modellekkel rendelkeznek, de alapokra van szükségük a bővítéshez, az új piacokra való belépéshez, a működésük átszervezéséhez vagy az akvizíció finanszírozásához. Az aktív részvétel másrészt inkább azon vállalkozásokkal kapcsolatos, amelyek közvetlen szerepet játszanak egy vállalkozás átszervezésében, támogatás vagy tanácsadás nyújtásában, vagy a felső vezetés újraszervezésében stb..

Az elmúlt két évtizedben a magántőke a pénzügyi szolgáltatások egyik legfontosabb részévé vált a világon, és vonzó finanszírozási lehetőségnek tekintik..

Kockázati tőke

A VC viszont a PE része. A kockázatitőke-alapok kifejezetten induló vállalkozásokba vagy kkv-kbe (kis- és középvállalkozások) fektetnek be, amelyek nagy növekedési potenciált mutatnak. Középpontjában a jó pénzügyi kilátásokkal rendelkező megfelelő befektetési lehetőségek beszerzése, azonosítása és befektetése áll. Ezenkívül a kockázatitőke-befektetők befolyással vannak az üzleti döntések meghozatalára.

Különbségek

Számos különbség van a magántőke és a kockázati tőke között. Az alábbiakban néhány főbb különbséget ismertetünk.

A befektetés jellege

A PE-befektetők elsősorban olyan megalapozott és érett vállalatokba fektetnek be, amelyek vagy üzleti tevékenységüket elveszítik, vagy a hatékonyság miatt nem kapnak elegendő profitot. A PE-befektetők ezeket a cégeket vásárolják, hogy átszervezzék működésüket, hogy javítsák vállalkozásuk általános hatékonyságát, és ezáltal növeljék a bevételeket.

Ezzel szemben a kockázatitőke-befektetők új vállalkozásokba vagy induló vállalkozásokba fektetnek be, amelyeknek a jövıben nagy a növekedési potenciálja.

Tulajdonjog

A PE-alap általában a társaságok tőkéjének 100% -át birtokolja, amelyekbe befektetnek, ami teljes ellenőrzést ad a társaságok ügyeinek a felvásárlás után..

Másrészt a kockázatitőke-társaságok csak a társaság tőkéjének mintegy 50% -át fektetik be. Számos olyan kockázatitőke-vállalkozás működik, amely több vállalkozásba fektet be kockázatának felosztása érdekében, ami megakadályozza őket, hogy hatalmas veszteségeket szenvedjenek, ha egy induló vállalkozás hosszú távon nem képes túlélni..

Tőkeszerkezet

Mindkét alap tőkeszerkezete eltérő. A magántőke-társaságok a tőke és az adósság keverékét keverik össze; míg a kockázatitőke-befektetők csak tőkebefektetéseket végeznek.

Vállalat típusa

A kockázatitőke-társaságok elsősorban a technológiai vállalatokra koncentrálnak, mint például a bio-tech vagy a clean-tech. A PE-vállalkozások azonban vállalkozásokat vásárolhatnak minden iparágban és ágazatban.

Magánszemélyek csapata

A PE-vállalkozásban dolgozó személyek egykori befektetési banki elemzőkből állnak, mivel a PE elvégzett átvilágítási és modellezési gyakorlata valamivel hasonló a banki tranzakciókban alkalmazotthoz. Bármely magánszemély, beleértve a tanácsadókat is, csatlakozhat a PE-társasághoz, de a cégek általában inkább olyan személyeket részesítenek előnyben, akik tapasztalattal rendelkeznek a tőkeáttételes kiviteli modell kidolgozásában..

A kockázatitőke-társaságok viszont sokféle személyzettel rendelkeznek a csapatukban, általában üzleti fejlesztő egyénekből, volt bankárokból, volt vállalkozókból, tanácsadókból stb..

Menedzsment fókusz

A magántőke-társaságok elsősorban a vállalatirányításra, azaz olyan szabályok és gyakorlatok rendszerére összpontosítanak, amelyeken keresztül az üzletet ellenőrzik, irányítják és irányítják. Ezzel szemben a kockázatitőke-társaságok hajlamosak a vezetési képesség megközelítését követni, ahol a képességek összegyűjtését a nyereség elérése és a piacon lévő más vállalkozásokkal szembeni versenyelőny elérése érdekében végzik..

Kockázat

A PE-alapokat illetően a kockázat számos kisebb befektetés körül fordul elő, amely megegyezik a teljes teljes befektetési mérettel. Ha egy befektetés kudarcot vall, akkor az egész alap kudarcot vall. Emiatt a PE-alapok többnyire érett vállalkozásokba fektetnek be, amelyeknek kevés esélyük van a kudarcra az elkövetkező három-öt évben.

Éppen ellenkezőleg, amint azt már említettük, a kockázatitőke-befektetések magas kockázatú befektetések. A kockázatitőke-befektetők azt várják, hogy az induló vállalkozások többsége kudarcot vallhat. Ugyanakkor, ha egyetlen befektetés sikeres lesz, az a teljes befektetési portfóliót jövedelmezővé teszi azáltal, hogy jelentős megtérülést hoz. A közismert kockázatitőke-vállalkozó, Fred Wilson azt mondta, hogy a 20-25 befektetési portfóliójában az egyik teljes sikeressé válik, négy-öt jó eredményt hoz, öt-tíz sikertelen lesz, a többi pedig egyszerűen nem teljesíti azt. . Normális, ha a kockázatitőke-befektetők ilyen kockázatot vállalnak, mivel sok társaságban csekély összeggel fektetnek be befektetéseket.

Visszatérés

Amikor a beruházások ezen alternatív befektetési módok révén történő előteremtésére törekszik, egyik sem olyan modell, amely több pénzt keres, mint a másik. Mind a PE, mind a kockázatitőke-alapok által megszerzett hozam alacsonyabb, mint amit a legtöbb befektető állít meg. A kockázatitőke-társaságok esetében a visszatérítéseket legjobban a legjobban teljesítő vállalkozásokra kell fordítani; ahol egy nagy nyertes fedezheti az egyéb befektetések során elszenvedett veszteségeket. A PE-alapok esetében azonban magas hozam érhető el anélkül, hogy ismert vagy nagyvállalatokba fektetne be.

Befektetési eseményindító

A PE-társaságok általában olyan vállalatokat keresnek, amelyek alulértékelték azokat az eszközöket, amelyekre a cég felhasználhatja szakértelmét annak érdekében, hogy a jövőben értéknövekedjen. A kockázatitőke-társaságok viszont keresik és támaszkodnak professzionális és jól kötött vezetői csapatokra, amelyek potenciállal képesek jövedelmező üzleti vállalkozást létrehozni..

Kilépési lehetőségek

A PE-vállalkozások kilépnek más hedge-alapokba való áttéréssel, ahol viszonylag gyors a pénzkeresési lehetőség, vagy áttérnek a kockázati tőkére, hogy nagy üzleteken elmenjenek és induló vállalkozásokba fektessenek be. Arra is kiléphetnek, ha visszaváltanak a tanácsadói szerepekre, létrehoznak saját alapot, vagy vállalkozási vállalkozást folytatnak.

A kockázatitőke-társaságok kiléphetnek IPO-k, fúziók és felvásárlások útján, visszavásárolhatják a részvényeket, vagy eladhatnak más kockázatitőke-társaságok vagy stratégiai befektetők számára..

Minden befektetési típusnak megvannak a sajátosságai. Fontos, hogy ismerjük a két alap közötti különbségeket, hogy a vállalkozások jobb pénzügyi döntéseket hozzanak.