Különbség az MBS és a CDO között

MBS vs CDO

A strukturált pénzügy egy olyan típusú finanszírozás, amely értékpapírosítást alkalmaz. A strukturált pénzügyi instrumentumok több típusa létezik, ezek közül néhány: hitelderivatívák, fedezetű alapkötelezettség (CFO), eszközfedezetű biztosíték (ABS), jelzáloggal fedezett értékpapír (MBS) és fedezetlen adósságkötelezettség (CDO)..

A jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) olyan értékpapírok vagy kötvények, amelyek jelzálogkölcsönökből származnak bevételből, amelyeket a hitelfelvevő eszközei fedeznek, és amelyek olyan bizalommal vannak biztosítva, amelyet kormány vagy magánszereplők támogathatnak, például befektetési bankok és ingatlanbefektetések vagyonkezelők vagy vezetők.

A jelzálogkölcsönöket vagy bankjegyeket bankoktól és hitelezőktől vásárolják meg, és olyan vagyonkezelő társasághoz rendelik, amely ezeket a hiteleket egyesíti és értékpapírosítja poolokba, és kibocsátja az MBS-t. Az MBS magas likviditással rendelkezik, alacsonyabb költségekkel rendelkezik, és lehetővé teszi a kibocsátók számára a tőke hatékonyabb kezelését.

Először 1981-ben adták ki, és lehetnek:

Megszakított jelzáloggal fedezett értékpapír (SMBS), amelyben a befizetést mind a tőke, mind a kamat megfizetésére használják.
Kétféle típusú átutalási biztonság: lakossági jelzáloggal biztosított értékpapír (RMBS), amelyet lakóingatlan jelzáloggal fedez, és kereskedelmi jelzáloggal biztosított értékpapír (CMBS), amelyet egy kereskedelmi ingatlan jelzálog fedez..
Biztosított jelzálogkötelezettség (CMO), amelyet a tulajdonos vagyona fedez.

A biztosítékkal fedezett adósságkötelezettség (CDO) viszont olyan eszközfedezetű értékpapír (ABS), amely jövedelemszerzést nyújt a hitelfelvevők mögöttes eszközállományából, amely magában foglalja a vállalati kölcsönöket, MBS-eket, hitelkártyákat, automatikus kölcsönfizetéseket, lízingdíjat, jogdíjfizetéseket, és bevételek.
Speciális célú gazdálkodó egység (SPE) jön létre, hogy tőkét biztosítson a befektetőktől kötvények kibocsátásával részletekben. A tőkét ezután eszközök megszerzésére és biztosítékként történő felhasználására használják fel. A befektetők számára a kifizetési struktúra összetettebb, mivel a befektetőknek eltérő hozamot biztosítanak, a felhasznált részletek függvényében.

A CDO-kat először 1987-ben adták ki, és az alábbiak szerint osztályozzák:

Alapok forrása: CDO cash flow, ahol a befektetőknek az eszközök cash flow-jai és a piaci érték CDO alapján fizetnek, ahol a befektetők magasabb hozamot szereznek az eszközök kereskedelméből és eladásából.
Motiváció: A CDO-k arbitrázs vagy mérleg tranzakciók lehetnek.
Finanszírozás: A CDO-k portfóliójában lehet készpénz vagyon (készpénz CDO), fix kamatozású eszközök (szintetikus CDO) vagy mindkettő (hibrid CDO).
Van még egy tranzakciós CDO és több más változat is.

Összefoglaló:

1.A jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) olyan értékpapírok, amelyek jelzálogkölcsönből jövedelmet generálnak, míg a biztosítékkal ellátott 2.Debt-kötelezettség (CDO) olyan eszköz-alapú értékpapír (ABS), amely jövedelmet generál a hitelfelvevő mögöttes eszközeiből..
3.Az MBS-t egy kormány által szponzorált vagy magánjogi szervezet bocsátja ki a befektetők számára, akik bankoktól és hitelezőktől vásárolják meg azokat, míg a CDO-t egy speciális célú szervezet (SPE) bocsátja ki, amely részvényeken biztosítja a befektetők pénzeszközeit részletekben kibocsátott kötvények cseréjeként..
4.Az MBS-nek a befektetőknek történő kifizetése kevésbé bonyolult, mint egy CDO-nál, amely több részletet foglal magában, és eltérő összegű hozamot ad ki a felhasznált részlet függvényében.
5.Az MBS-t csak a jelzálogkölcsön biztosítja, míg a CDO-t számos más mögöttes eszköz, például vállalati hitelek, MBS, hitelkártya-kifizetések, jogdíjak, lízing és biztosítékként felhasznált egyéb eszközök biztosítják..