Különbség az YTM és a Kupon arány között

ÉÉT vs kupon kamatlábak

Amikor új kötvényt vásárol, és azt tervezi, hogy azt lejáratig megőrzi, az árak, a kamatlábak és a hozamok eltolódása általában nem érinti Önt, kivéve ha a kötvény lehívásra kerül. Ha azonban meglévő kötvényt vásárolnak vagy adnak el, ingadozhat az az ár, amelyet a befektetők hajlandók fizetni érte, valamint a kötvény hozama vagy várható hozama..

A hozam a lejáratig (YTM) az egységes diszkontráta, amelyet minden jövőbeni kamatra és tőkefizetésre alkalmaznak. Az értékpapír árával egyenértékű jelenértéket fog előállítani. Ezt visszaváltási hozamnak is nevezhetjük, és ez a belső megtérülési ráta (IRR), amelyet egy befektető megkapna egy olyan befektetésnél, mint például kötvény vagy más fix kamatozású értékpapír, például aranyozás. Ez feltételezi, hogy a kötvényt a lejáratig megtartják, és az összes kifizetést időben teljesítik.

Valójában az YTM egy olyan számítás, amely csak megközelíti a valódi hozamot. Ennek ellenére ez továbbra is hasznos, mivel gyors módszer a különféle kuponok kötvényei és futamidejei hozamának durva összehasonlítására. Segítségével a befektetők összehasonlíthatják a különböző pénzügyi eszközök értékeit. Az YTM gyakran az a hozam, amelyet a befektetők megkérdeznek egy kötvény mérlegelésekor.

Az YTM számítása figyelembe veszi: a kupon mértékét, a kötvény árát, a lejáratig hátralévő időt, valamint a névérték és az ár közötti különbséget. Ez meglehetősen összetett számítás.

Az adott kötvény kamatlába, vagy, egyszerűbben fogalmazva, kamatszelvénye, az évente fizetett kamat összege. A névérték százalékában fejezik ki. Alapvetően az a kamatláb, amelyet egy kötvénykibocsátó vagy adós fizet a kötvény birtokosának. Így a kupon kamatlába határozza meg a kötvényből származó jövedelmet.

Például, ha 100 000 dolláros kötvényt birtokol 5% -os kamatlábmal, 5000 dollár kamatot kap évente..

Azonban nem minden kötvény rendelkezik kuponnal. Van olyan kötvények, amelyek nem fizetnek kamatot, de továbbra is a névértéknél alacsonyabb áron adják el a befektetőknek. Az ilyen kötvényeket nullkupon kötvényeknek hívják, és amikor azokat lejáratukig tartják, a kötvény névértékére kerül visszaváltásra. A kupon kamatlába megegyezik a kötvény nominális kamatlábával.

A kötvényeknek, régen szó szerint, voltak kuponjai, amelyeket leválasztottak a kötvényről és postáztak a kibocsátóra a kamatfizetés megszerzése érdekében. Végül ezek a kézzelfogható „kuponok” eltűntek, mivel manapság a kötvényeket elektronikusan könnyen követni lehet. Ennek ellenére a „kupon” kifejezést továbbra is használják, annak ellenére, hogy a fizikai objektumot már nem valósítják meg.

Összefoglaló:

1. Az YTM a kötvényre becsült hozam mértéke, ha azt a lejárat napjáig tartják, míg a kamatszelvény az évente fizetett kamat összege, és a kötvény névértékének százalékában fejeződik ki..

2. Az YTM számításánál figyelembe veszi a kupon mértékét.