A szocializmus és a marxizmus közös egalitárius nézetet képviselnek a munkásosztály munkája által létrehozott vagyon megoszlásáról. Ennek a két rendszernek azonban számos különbsége van a célok megvalósításához szükséges alkalmazási kérdésekben.
A szocializmus egy olyan gazdasági rendszert jelent, amelyben az áruk előállítását és forgalmazását egy centralizált kormány tervezi, szervezi és irányítja azzal a céllal, hogy biztosítsa, hogy a munkavállalók méltányos részesedést kapjanak a munkájuk által létrehozott vagyonból. Azt is mondja, hogy mivel a nagyléptékű iparágakat kollektív erőfeszítésekkel működtetik, az ezekből származó megtérülést a társadalom javára kell felhasználni. A szocializmus kulcsszereplői közé tartozik Robert Owen, John Stuart Mill, Karl Marx, Fredrick Engels és Emma Goldman.
A marxizmus, amelyet gyakran kommunizmusnak is neveznek, a Karl Marx és Fredrick Engels által kifejtett gazdasági és politikai doktrína. Azt mondja, hogy a felső osztályok által képviselt állam kizsákmányolja a dolgozókat. A munkavállalók eladják munkájukat, ami többletértéket jelent a kapitalista számára, és így a munkavállalókat megfosztják. Ez konfliktust vált ki a munkásosztály és a tulajdonosi osztály között. Marx úgy vélte, hogy a munkásosztály erőszakos osztályharc révén megdönti az uralkodó osztályt, és létrehoz egy osztály nélküli társadalmat. A kommunista rendszer szerint a termelés és a föld a kormány tulajdonában van. A munkavállalók által termelt kollektív outputot felosztják közöttük. Karl Marx és Fredrick Engels kivételével a kommunizmus figyelemreméltó képviselői: Vladimir Lenin és Leon Trotsky.
A szocialisták úgy vélik, hogy a kapitalizmusról a szocializmusra való békés, szakaszos átmenet lehetséges az állam régi struktúrájának lebontása nélkül. A hatalmon lévő párt ki tudja használni a meglévő kapitalista rendszert a munkásosztály érdekében. Másrészről, a marxisták úgy vélik, hogy az állami berendezés megszüntetése után a munkásosztálynak le kell vetnie a kapitalisták diktatúráját és létre kell hoznia a munkások diktatúráját. Ez megkezdi a kapitalisták, mint osztály fokozatos megszüntetésének a folyamatát, és előkészíti az utat az osztály nélküli társadalom kialakulásához.
A szocializmus különféle politikai rendszereket alkalmaz, mint például a részvételi demokrácia és a parlamenti demokrácia. Ideológiai szempontból a marxizmus nem ismeri fel és nem alkalmazza más rendszert. Ennek értelmében az emberek a végső hatalom a kormányzás kérdéseiben.
A szocialista rendszerben az olyan személyes vagyontárgyak, mint a ház és az autó az egyén tulajdonában vannak. Az olyan köztulajdon, mint például a gyár és a termelés, az állam tulajdonában van, de a munkavállalók ellenőrzése alatt áll. A kommunizmus egyáltalán nem ismeri el az egyéni tulajdonjogot.
A szocialista rendszerben a termelési eszközök állami vállalatok vagy szövetkezetek tulajdonában vannak. A termelés többletértékét a társadalom minden tagja élvezi az egyéni hozzájárulás elve alapján. A marxista rendszerben a termelési eszközök általában tulajdonban vannak, és az egyéni tulajdonjogot megszüntetik. A termelést az emberek igényeinek kielégítésére szervezik.
A proletariátus forradalom, amint azt Karl Marx elképzelte, kivitelezhető egy kapitalista gazdaságban, mivel a tulajdonosi osztályok a munkásosztályokat manipulálják, teljes ellenőrzésük alatt a földet, a tőkét és a vállalkozást. Ez az osztályok egyensúlyhiányát okozza a társadalomban. A szocialista gazdaságban azonban az osztályok megkülönböztetése nem lehetséges, mivel a termelési eszközök állami tulajdonban vannak. Ezért a szocialista országban a proletariátus forradalom sem lehetséges.
Sőt, a munkásosztály felkelése a burzsoá osztály ellen egy kapitalista gazdaságban létező versenypiacon történik. A szocialista gazdaságban a piac együttműködése, nem pedig versenyképessége, a proletariátus felkelése indokolatlan.