Különbség a béta és a standard eltérés között

A várható kockázat és a várható hozam a részvény- / értékpapír-árak két kulcsfontosságú meghatározója. Általában véve minél kockázatosabb egy befektetés, annál nagyobb a várható átlagos hozam. Gyakorlatilag a kockázat az, hogy mennyire valószínű, hogy pénzt veszít, és mennyi pénzt veszíthet. Statisztikai szempontból a legjobb módszer ennek mérésére az alap árának időbeli változása. Az árváltozás leírható béta- vagy szórásként. A béta az alap más alapokhoz viszonyított volatilitásának mérőszáma, míg a szórás az alap részvényárfolyamának időbeli eltérésének mérésére szolgál. Éppen ellenkezőleg, a szórás csak a kérdéses alapot írja le, nem pedig az összehasonlításhoz az indexhez vagy más alapokhoz. A volatilitás azonban csak egy típusú kockázat. A béta és a standard eltéréssel nem mérhető egyéb kockázatok magukban foglalják a csődöt, az likviditást és az állandó rossz teljesítményt. Sajnos ezeknek a kockázatoknak a mennyiségi mérése nem lehetséges. Vessen egy részletes áttekintést a kockázatelemzésben alkalmazott két volatilitási mutatóról.

Mi a Béta??

A béta az egyes eszközök kockázatát (volatilitását) méri a piaci portfólióhoz viszonyítva. A béta célja, hogy felmérje a befektetés érzékenységét a piaci mozgásokkal szemben. Ez az alap más alapokhoz viszonyított volatilitását méri. Ez nem a abszolút mértékű volatilitás; méri az állomány volatilitását a piac egészéhez viszonyítva. Ezért a béta azt méri, hogy a részvényárfolyam változása hogyan kapcsolódik a teljes tőzsdei változásokhoz. Ez az alap értékének átlagos százalékos változása, amely az S&P 500 index értékének 1% -os növekedését vagy csökkenését kíséri. Például egy 1,5 béta-szintű részvény mintegy 50% -kal növekszik, mint az index, amikor a piac leesik. Hasonlóképpen, a 2,00 béta értékű részvények ára kétszer ingadozik, mint a szélesebb piac ára. Az S&P index alap definíció szerint bétaverziója 1,0.

Mi az a szórás??

A szórás a legszélesebb körben alkalmazott statisztikai különbség, amely lényegében az alap volatilitását mutatja. Az egyes állományok volatilitását általában az utóbbi időszak hozamának szórása alapján mérik. A részvényportfólió szórását az egyes részvények hozamának szórása határozza meg, a portfólióban lévő egyes állománypárok közötti hozamok korrelációjával. Magában foglalja mind az egyedi kockázatot, mind a szisztematikus kockázatot. A magasabb standard eltérések általában nagyobb kockázattal járnak. Ha az egyik piac szórását a másikkal összehasonlítja, akkor megkapja a relatív kockázat mértékét. Azon alapok, amelyek éves eltérése meghaladja a 16,5-et, meghaladják az átlagot.

Különbség a béta és a standard eltérés között

A béta és a standard eltérés meghatározása

- Mind a béta, mind a standard eltérés az alap volatilitásának leggyakoribb mutatói. Ugyanakkor a béta méri az állomány volatilitását a piac egészéhez viszonyítva, míg a standard eltérés az egyes részvények kockázatát méri. A szórás egy olyan mutató, amely jelzi a bizonytalanság mértékét vagy a cash flow eloszlását, és a kockázat egyik pontos mértéke. A magasabb standard eltérések általában nagyobb kockázattal járnak. A béta viszont méri az egyes eszközök kockázatát (volatilitást) a piaci portfólióhoz viszonyítva.

Számítás

- A béta az alap értékének százalékos változása az S&P 500 index értékének 1% -os növekedését vagy csökkenését kísérő alapértékben. Az S&P index alap definíció szerint bétaverziója 1,0. Az 1,0-nál nagyobb béta nagyobb volatilitást jelent, mint a teljes piac, míg az 1.0-nál alacsonyabb béta kevesebb volatilitást jelent. A szórást a négyzetbeli eltérés átlagának négyzetgyökeként kell meghatározni, ahol az eltérés az eredmény és az összes eredmény várható középértéke közötti különbség.

Példa

- Az 1,50 béta-os állomány jelentősen ingatagabb, mint a referenciaértéke. A piac csökkenésekor várhatóan mintegy 50% -kal nőni fog, mint az index, mint az index. Hasonlóképpen, a 2,00 béta értékű részvények ára kétszer ingadozik, mint a szélesebb piac ára. A szórás felhasználható a részvényárfolyam átlagos napi eltérésének az éves átlagtól vagy a teljes hozam éves eltérésének méréséhez. A magasabb standard eltérések általában nagyobb kockázattal járnak, és az alacsonyabb szórások nagyobb megtérülést jelentenek a megszerzett kockázat összegéért.

Béta vs. standard eltérés: összehasonlító táblázat

A Béta és a standard eltérés összefoglalása

Mind a béta, mind a standard eltérés az alap volatilitásának leggyakoribb mutatói. A béta azonban az alap más alapokhoz viszonyított volatilitásának mérőszáma, míg a szórás csak a kérdéses alapot írja le, nem pedig az indexhez vagy más alapokhoz viszonyított összehasonlításának módját. Ezért a magasabb szórással történő befektetés általában nagyobb kockázattal jár, míg az alacsonyabb szórású befektetés szerény hozamot eredményez. Éppen ellenkezőleg, az 1,0-nál nagyobb béta nagyobb volatilitást jelent, mint a teljes piac, míg az 1.0-nál alacsonyabb béta kevesebb volatilitást jelent.