Adósság vs saját tőke

A társaságok tőkét gyűjthetnek adósság vagy tőke útján. Saját tőke egy társaság részvényeire vagy tulajdonosi részesedésére utal. A társaság tőkéjének vásárlói a társaság részvényeseivé válnak. A részvényesek akkor térítik meg befektetéseiket, amikor a társaság értéke növekszik (részvényeik értékük növekszik), vagy amikor a társaság fizet AdósságSaját tőkeRövid meghatározás Egy olyan pénzösszeg, ingatlan vagy szolgáltatás, amely valaki másnak tartozik. Mennyit ér egy eszköz (valami tulajdon) az összes tartozás és egyéb kötelezettség kifizetése után. Példa egyénre Hitelkártya egyenleg készítése. Ha a fennmaradó összeget valamikor nem fizetik ki teljes egészében, akkor a hitelkártya-társaság kamatot számít fel az egyenlegre, ezzel további adósságot teremtve. A ház értéke a jelzálog teljes megfizetése után. felhasználások Vagyonvásárláshoz, amely értékesebb, mint a párt jelenlegi fizetési képessége. A vállalatok tőkével és egyéb előnyökkel kereskedhetnek. Bármely eszközügylet lehetséges nyereségének becslésére és vásárlóerőként való felhasználására. Cégek kereskedhetnek adósság és egyéb előnyök miatt. típusai Biztosított / nem fedezett, magán / állami, kölcsön, kötvény. Hozzájárult tőke, megszerzett tőke, bevétel. Számítás (Tartós összeg - eszköz értéke) (Eszköz értéke - adósság) Költségképlet Rd (1-tc) [ahol Rd az adósság költsége; tc a társasági adó mértéke.] Re = rf + β (rm - rf) [ahol Re a saját tőke költsége; rf a kockázatmentes arány; rm a várható piaci hozam; β a béta tőke.] Az értékesíthető Igen Igen

Tartalom: adósság vs saját tőke

• 1 Hogyan kell bevonni a tőkét
• 2 Adósság és tőkekockázat
• 3 Az adósság és a saját tőke költségei
  • 3.1. Tőkeköltség és tőkeköltség
• 4 adósság és saját tőke a mérlegben
  • 4.1 Jelentőség
• 5 Adózási következmények
• 6 Jogi következmények
• 7 Hivatkozások

Hogyan lehet tőkét bevonni?

A biztosított kölcsönöket a vállalkozások általában tőkebevonásra használják egy adott célra (például bővítésre vagy átalakításra). Hasonlóképpen, a hitelkártyák és az egyéb megújuló hitelkeretek gyakran segítik a vállalkozásokat mindennapi vásárlásokon, amelyeket esetleg nem tudnak megfizetni, de tudják, hogy hamarosan megfizethetik azokat. Egyes vállalatok, különösen a nagyobb vállalatok, vállalati kötvényeket is kibocsáthatnak.

A tőke saját tőkével történő bevonása az úgynevezett tőkefinanszírozás. A társasági részvényeket másoknak adják el, akik tulajdonosi részesedést szereznek a társaságban. A tőkefinanszírozás előnyeit kihasználó kisebb vállalkozások gyakran eladnak részvényeket befektetőknek, alkalmazottaknak, barátaiknak és családtagjaiknak. A nagyobb cégek, mint például a Google, a tőzsdén keresztül, mint például a NASDAQ és a NYSE, az első nyilvános vételi ajánlat (IPO) után hajlamosak eladni a nyilvánosság számára..

A növekvő vállalat tőkebevonásának fontos része a társaság adósság / saját tőke aránya - amelyet gyakran adósság részvényekkel és tőkével megosztva számolnak -, amely látható a társaság mérlegében.

Adósság és tőkekockázatok

Minden adósság, különösen a magas kamatozású adósság, kockázattal jár. Ha egy vállalkozás nagy összegű adósságot vesz fel, és később úgy találja, hogy nem tudja kifizetni a hitelezőket, akkor nagy esély van arra, hogy a vállalkozás a hitelkamat súlya alatt kudarcot vall, és a 7. vagy a 11. fejezet csődjét kell benyújtania..

A részvényfinanszírozás elkerüli az ilyen kockázatokat, és számos előnnyel jár, de kockázatos lehet másoknak tulajdonosi részesedést adni egy vállalkozásban; minél kevésbé értékes a vállalkozás, annál több tulajdonosi követelést követelhet a befektető, ez költségesnek bizonyulhat. Ezenkívül a részvényfinanszírozást szigorúan szabályozzák a befektetők árnyékos műveletektől való védelme érdekében, ami azt jelenti, hogy ez a tőkebevonási módszer kezdetben drága és időigényes, valamint az ügyvédek és a könyvelők bevonása. Mint ilyen, az adósság sokkal egyszerűbb módszer az ideiglenes vagy akár a hosszú távú tőke bevonására.

Az adóssággal való tőkebevonás azonban nem mindig lehetséges. A recesszió idején nehéz lehet hitelhez jutni, mivel a bankok vonakodnak pénzt kölcsönözni vagy csak nagyon magas kamatlábak mellett kölcsönt adni. Például a 2008-as pénzügyi válságban a kisvállalkozásoknak gyakran megtagadták a hitelt, és kénytelenek voltak tőkefinanszírozási lehetőségeket keresni.^[1]

Az adósság és a saját tőke költségei

A kamatköltségen kívül kevés költség kapcsolódik az adósságon keresztül felhalmozott tőkéhez. 2012-ben az Egyesült Államokban az átlagos kisvállalkozói hitel alig 338 000 dollárt tett ki, ezen kölcsönök átlagos kamatlába pedig a kölcsön hosszától függően 2,25% és 2,75% között volt..^[2] A hitelkártyák kamatlába sokkal magasabb. Még jó hitelképesség mellett is a legtöbb hitelkártya 11% -os vagy annál magasabb THM lesz.

A tőkebevonás a tőkefinanszírozás révén drága erőfeszítés lehet, amely olyan szakértőket igényel, akik értik a finanszírozási módszerre vonatkozó kormányzati előírásokat. Amikor a befektetők pénzüket kínálják egy társaságnak, akkor kockáztatják, hogy pénzt veszítenek, és ezért elvárják, hogy megtérüljenek a befektetések. Várható hozamuk a saját tőke költsége. A befektetők számára a potenciális társasági nyereség százalékát ígérik annak alapján, hogy hány részvényt vásárolnak a társaságban, és ezen részvények értékét. Tehát a saját tőke költsége annak a társaságnak esik, amely befektetési alapokat kap, és valójában költségesebb lehet, mint a társaság adósságköltsége, a részvényesekkel kötött megállapodástól függően.

Tőkeköltség és tőkeköltség

Tőkeköltség a társaság által felvetett alapok teljes költsége - adósság és tőke egyaránt. A súlyozott tőkeköltség (WACC) figyelembe veszi az adósság és a saját tőke összegét, valamint azok megfelelő költségeit, és kiszámítja az üzlet (és ezért az összes projekt) elméleti megtérülési rátáját..

Mint fentebb kifejtettük, a tőkeköltség kiszámításához ki kell számítani a adósságköltségek és a saját tőke költsége. Az adósságköltséget meglehetősen könnyű meghatározni, mivel az adósság kamatlába ismert. A tőkeköltség kiszámítása bonyolultabb; számos modellt javasoltak annak kiszámításához. Az egyik ilyen modell a tőke eszközárazási modell (CAPM). E modell szerint,

hol:

• a tőkebefektető által elvárt hozam, azaz a saját tőke költsége
• a kockázatmentes kamatláb, pl. hozam egy amerikai kincstári kötvény
• (az beta), az eszköz várható többlethozamának érzékenysége a várható többletpiaci hozamokra
• a piac várható hozama
• néha a piaci prémium (a várható piaci megtérülési ráta és a kockázatmentes megtérülési ráta közötti különbség).

Adósság és saját tőke a mérlegben

Az adósságból és a saját tőkéből származó tőke látható a társaság mérlegében. Különösen a mérleg alján egyértelműen nyomtatásra kerül a társaság adósság / saját tőke aránya.

Jelentőség

Ha a mérleg azt mutatja, hogy az adósságot folyamatosan visszafizették, vagy az idő múlásával csökken, ez pozitív hatással lehet a vállalatra. Ezzel szemben, amikor az adósságok, amelyeket már régen kellett volna kifizetni, a mérlegben maradnak, ez sértheti a társaság jövőbeli kilátásait és annak lehetőségét, hogy több hitelt kapjanak. A „normál” adósság / saját tőke aránynak tekinthetők iparonként kissé eltérőek; általában azonban, ha egy társaság adósság / saját tőke aránya meghaladja a 40% -ot vagy 50% -ot, ez valószínűleg azt jelzi, hogy a vállalat küzd.

A saját tőke általában az egyén pozitív pénzügyi helyzetét jelzi, mivel azt mutatja, hogy az egyén képes-e időben kifizetni adósságait, és mozog a kölcsönbe vett eszközök tényleges birtoklása felé. A társaság számára a saját tőke az egészség jele is, mivel azt bizonyítja, hogy az üzleti vállalkozás értékes maradhat a részvényesek számára, és jövedelmét a kiadásainak feletti szinten tarthatja..

Ha egy társaság magas adósságszinttel jár, ez két tény egyikét jelentheti: a társaság vagy rosszul éli, mert nem tudta visszafizetni a tartozását, vagy fordítva: a társaság egy nagyon jó évre számít, és hajlandó mélyen belemenni az adósságba abban a hitben, hogy jóval többet fog profitálni, mint kölcsönvette.

Ez utóbbi nagyon kockázatos lépés, amely esetleg megtérül, vagy nem, ezért viszonylag ritka, hogy a vállalatok egyszerre nagy összegű adósságot vállaljanak. 2013-ban, amikor az Apple 17 milliárd dolláros értékű vállalati kötvények eladásával mélyen beleesett adósságaiba, nagy lépés volt, amit nem gyakran látnak. Az Wall Street Journal Az alábbi videó az Apple lépéseit tárgyalja.

Adózási következmények

Az adósság nemcsak egyszerűsége, hanem adóztatási módja miatt is vonzó lehet. Az amerikai adójog szerint az IRS lehetővé teszi a társaságok számára, hogy a kamatfizetéseiket levonják az adóköteles jövedelmükből. Ez csökkenti a társaság adókötelezettségét.

Ezzel szemben a részvényeseknek fizetett osztalékok a társaság számára nem vonhatók le adóból. Valójában az osztalékot kapó részvényeseket szintén adóztatják, mivel az osztalékokat jövedelmüknek kell tekinteni. Valójában az osztalékokat kétszer adóztatják, egyszer a társaságnál, majd ismét, amikor azokat a társaság tulajdonosai számára felosztják.

Jogi következmények

Az adósság eladása - azaz kötvények kibocsátása - viszonylag egyszerű, különösen, ha egy vállalat korábban bizonyította stabilitását és általános hitelképességét. A részvények eladása azonban nehéz és költséges, főként az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) által bevezetett rendeletek miatt..^[3]

Irodalom

• Adósság - Wikipedia
• Teljes vállalati pénzügyi útmutató - Investopedia
• Saját tőke számlák - AccountingExplained
• Hosszú lejáratú adósság és az adósság / saját tőke aránya a mérlegben - Pénz
• Adóssághányadok - Investopedia
• Mi az adósság / részvény csere?? - Investopedia GYIK
• Frissítő az adósság és a saját tőke arányában - HBR blog